Otros países también recurrieron al oro, o intentaron hacerlo, al enfrentar sanciones
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Rusia pasó años construyendo una reserva gigante de oro, un activo al que los bancos centrales pueden recurrir durante una crisis. Pero cualquier intento de venderlo ahora será un desafío justo cuando más lo necesita.
El Banco de Rusia expandió sus reservas de oro casi seis veces desde mediados de la década de 2000, creando la quinta reserva más grande del mundo, valorada en alrededor de 140.000 millones de dólares. Es el tipo de activo que podría vender para apuntalar el rublo (RUB), que se ha desplomado a medida que las economías mundiales aíslan a Rusia tras su invasión de Ucrania.
Hacerlo será difícil. Las sanciones prohíben a las instituciones de EEUU, el Reino Unido y la Unión Europea hacer negocios con el banco central de Rusia. Los comerciantes y los bancos desconfían de comprar los lingotes del país indirectamente o usar otras monedas por temor a dañar la reputación o infringir sanciones. Y los senadores en Washington quieren sanciones secundarias para cualquiera que compre o venda oro ruso.
“Es por eso que compraron su oro, fue para una situación como esta”, dijo Fergal O’Connor, profesor de la Escuela de Negocios de la Universidad de Cork. “Pero si nadie hará negocios contigo, no importa”.
El Banco de Rusia expandió sus reservas de oro casi seis veces desde mediados de la década de 2000, creando la quinta reserva más grande del mundo, valorada en alrededor de 140.000 millones de dólares. Es el tipo de activo que podría vender para apuntalar el rublo (RUB), que se ha desplomado a medida que las economías mundiales aíslan a Rusia tras su invasión de Ucrania.
Hacerlo será difícil. Las sanciones prohíben a las instituciones de EEUU, el Reino Unido y la Unión Europea hacer negocios con el banco central de Rusia. Los comerciantes y los bancos desconfían de comprar los lingotes del país indirectamente o usar otras monedas por temor a dañar la reputación o infringir sanciones. Y los senadores en Washington quieren sanciones secundarias para cualquiera que compre o venda oro ruso.
“Es por eso que compraron su oro, fue para una situación como esta”, dijo Fergal O’Connor, profesor de la Escuela de Negocios de la Universidad de Cork. “Pero si nadie hará negocios contigo, no importa”.
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Es posible que Moscú deba mirar hacia el este, hacia los bancos centrales de países como India o China, para vender oro o asegurar préstamos con ellos, según el socio gerente de CPM Group (1932), Jeff Christian, quien ha cubierto metales preciosos desde la década de 1970.
“Podrían tomarlo con un descuento con respecto al precio del mercado”, dijo Christian en una entrevista desde Nueva York. Rusia también podría vender a través de la Bolsa de Oro de Shanghai, donde tiene bancos comerciales como miembros, aunque las ventas probablemente serían pequeñas, dijo.
Aún así, un movimiento de un grupo bipartidista de senadores estadounidenses para obstaculizar aún más las transacciones de oro puede disuadir a los bancos en lugares como China e India de comprar o prestar contra los lingotes de Rusia, y Pekín quiere evitar verse afectado por las sanciones de EE.UU. por la guerra. Eso reduce aún más las opciones de Rusia.
El Banco de Rusia no respondió a una solicitud de comentarios.
En otro ejemplo de cómo Occidente está apuntando al comercio de oro de Rusia, la Asociación del Mercado de Lingotes de Londres (LBMA, por sus siglas en inglés) y CME Group Inc. suspendieron las refinerías del país de sus listas acreditadas, lo que equivale a prohibir el ingreso de nuevos lingotes rusos a los mercados clave de Londres y EE.UU.
La suspensión de refinerías por parte de la LBMA ha restringido el acceso de los países al mercado en el pasado. Después de suspender la refinería estatal de Kirguistán en 2021, el país tuvo que preguntarle a Suiza si una de sus refinerías podía procesar su oro para su banco central para que pudiera ser aceptado en el mercado global, dijeron personas familiarizadas con el asunto que pidieron no ser identificado.
Al menos una refinería suiza se negó a hacerlo por temor a ser penalizada por la LBMA, dijo una de las personas. El banco central de Kirguistán no comentó específicamente sobre el asunto.
Otros países también recurrieron al oro, o intentaron hacerlo, al enfrentar sanciones. El dictador Muamar Gadafi vendió una parte de las reservas de Libia para pagar a las tropas durante un levantamiento, según el exgobernador del banco central, Farhat Bengdara. Y una acusación de EEUU contra Halkbank de Turquía en 2019 describió cómo los fondos iraníes allí se convirtieron en oro, se exportaron a Dubai y luego se vendieron en efectivo.
Venezuela ha luchado para acceder a su oro almacenado en las bóvedas del Banco de Inglaterra (BOE, por sus siglas en inglés) luego de que el Reino Unido reconociera al líder opositor Juan Guaidó como presidente. El BOE es un lugar popular para que los bancos centrales guarden sus lingotes debido a su ubicación dentro del mercado de Londres.
El expresidente Hugo Chávez ya había repatriado gran parte del oro de Venezuela. El oro del Banco de Rusia se almacena en el país, según su informe anual de 2020.
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Las sanciones atacan El rublo se ha visto afectado por el aislamiento de la economía rusa Fuente: Bloomberg, MICE
Si Rusia se desespera, podría vender lingotes a nivel nacional para comprar rublos, dijo Citigroup Inc. (C) Si se hace a un precio fijo, eso equivaldría a un patrón oro interno.
“Si las cosas empeoran, básicamente podría volver a anclarse en una pila de oro”, dijo el estratega de Credit Suisse Group AG (CSGN), Zoltan Pozsar, en el podcast Odd Lots de Bloomberg. “Necesitas un ancla en situaciones como esta”.
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